
刚刚,一则重磅消息引爆了A股市场!
4月10日,上海证券交易所正式发布《上海证券交易所交易规则(征求意见稿)》,其中一项核心修订引发了市场各方高度关注——盘后固定价格交易方式适用证券范围,由科创板股票扩展至全部A股和ETF
这意味着,从科创板"专享"了六年的盘后交易,终于向全市场敞开了大门!
通俗来说,盘后固定价格交易就是在收盘集合竞价结束后,交易所按照"时间优先"原则,以当日收盘价对申报进行撮合成交
具体操作是这样的:
投资者可以在每个交易日的9:30至11:30、13:00至15:30提交收盘定价申报,15:05至15:30期间,交易所开始按时间优先顺序逐笔撮合成交,成交价均为当日收盘价
这项制度最早于2019年在科创板推出,六年来运行平稳,有效满足了投资者多元化的交易需求,尤其对于减少大额交易对盘中交易价格的冲击发挥了积极作用
以前:只有科创板股票才能享受盘后交易。
现在:主板A股、创业板A股、科创板股票,全部A股和ETF,统统纳入盘后固定价格交易
业务安排上,A股和ETF的盘后固定价格交易将完全参照科创板现行做法——交易时间、撮合原则、行情及数据披露等安排一致,单笔申报数量、申报价格最小变动单位等维持标的证券竞价交易安排
从"科创板专享"到"全民普惠",这是一次实实在在的制度红利释放!
第一,延长实际交易时间,满足多样化需求。
对于没时间盯盘的上班族、需要收盘价成交的指数基金,以及希望以固定价格完成交易的投资者来说,盘后交易无疑提供了极大的便利
第二,为中长期资金入市开辟新通道。
养老基金、保险资金等长期投资者,可以通过盘后交易窗口有序建仓或调仓,既降低了对盘中价格的冲击,也提升了机构投资者的资产组合管理效率。
第三,提高市场稳定性,减少收盘价操纵风险。
跟踪收盘价格的量化策略往往会在尾盘集中交易,可能对收盘价造成扰动。盘后交易机制有助于分散尾盘的交易压力,让收盘价更加真实反映市场供需。
正如上交所有关负责人所言:"相关调整有效落实了证监会'科创板八条'关于研究优化盘后交易机制的相关工作安排。"
很多人可能会问:这个机制靠谱吗?
事实上,科创板盘后固定价格交易推出六年来运行平稳,作为盘中连续交易的有效补充,既为投资者提供了便利,又减少了大额交易对盘中交易价格的冲击
六年的成功经验,足以证明盘后交易机制的可复制性和推广价值。现在,全市场投资者都可以享受这项成熟的制度红利了!
值得关注的是,此次规则修订是沪深北三大交易所同步行动:
深交所同样扩大了盘后固定价格交易适用范围,由"创业板股票"扩展为"A股、交易型开放式基金"
北交所也步调一致地明确了盘后固定价格交易安排,申报时间为每个交易日9:15至11:30、13:00至15:30,交易时间为15:05至15:30
三大交易所齐发力,盘后固定价格交易全面扩容已成大势所趋
从2019年科创板试点,到2026年全面推广,盘后固定价格交易制度的演进,见证了A股市场化、法治化、国际化改革的不断深入。
对普通散户来说,多了一个不用盯盘、以收盘价安心交易的选择;
对机构投资者而言,多了一条大额交易、降低冲击成本的通道;
对A股市场整体而言,交易机制向国际成熟市场更进一步,流动性、稳定性和定价效率都将得到实质性提升。
这是一步看似微小、实则关键的制度微雕。盘后交易时代正式开启,你准备好了吗?上交所
爱理财的小熊
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