9月7日，A股主要指数全日震荡走高，创业板指大涨3.41%，科创50收涨2.42%，光通信、半导体设备等AI硬件细分板块火力全开。
盘中，国产GPU厂商摩尔线程早盘20%跌停，但完全没有带崩AI硬件行情。“易中天”集体大涨，涨幅均超7%；ABF概念股兴森科技、深南电路直接冲上涨停板。
科技类ETF集体“回血”：银华通信ETF、华夏通信ETF分别大涨6.36%、6.28%；广发、万家、华夏基金等公司旗下多只半导体设备ETF涨幅也突破3.8%。
01、18只主动权益基金重仓摩尔线程超160万股
9月7日，摩尔线程2577.45万股网下配售限售股正式解禁，股价应声砸到20cm跌停，市值直接跌破2000亿元。
从8月发布的公司半年报可知，2026年上半年摩尔线程营收规模迎来爆发式增长，实现营业收入17.36亿元，同比大幅增长147.42%。受益于国产智算、云电脑、边缘终端赛道需求的全面释放，公司产品商业化落地进程持续提速，亏损显著收窄。
持仓端，根据基金2026年半年报披露，截至6月末共有18 只主动权益基金将摩尔线程列入重仓股名单，合计持股161.4万股。其中，光大专精特新 A、国投瑞银专精特新量化选股 A、中金科创优选 A、金元顺安鑫怡 A 等产品中，摩尔线程均位列前五大重仓股。
机构观点也相对理性，公司国产全功能GPU稀缺性与国产算力产业逻辑未变，短期急跌主要由解禁与筹码结构驱动。后续怎么走，要看解禁筹码消化进度，更要看企业实打实的业绩兑现能力。
02、资金逆势抄底，科技基金明显反弹
就在上周五，房地产、公用事业、金融、科技、消费、医药等八大行业ETF合计净流入约14亿元。
细分数据来看：科技、地产、医药、周期四大赛道获得净流入，科技ETF揽入28.91亿元，地产、医药、周期三者净流入金额均不到2.5亿元，资金偏向科技的态度一目了然。
有机构指出，科技成长依旧是中期主线。经历7月的大幅震荡之后，市场情绪还在修复途中，叠加美债利率高位依旧压制科技资产估值，分批逢低布局会是更舒服的姿势，AI算力、先进制造、电子通信仍是产业趋势的主战场。
从资金流入方向来看，重点涌向了半导体芯片相关ETF。跟踪中证全指半导体、科创芯片、科创半导体材料设备、国证芯片这四大指数的ETF产品，上周五累计净流入均突破5亿元，合计净流入27.28亿元，“越跌越买”的特征十分突出。
同样属于芯片产业链，四大指数成份股都覆盖设计、制造、封测、设备、材料完整环节，差异主要体现在样本空间与纯度两个维度：
其一，样本空间不同。中证全指半导体、国证芯片覆盖全市场，主板个股占比高，涨跌幅10%为主；科创芯片、科创半导体材料设备只投科创板，弹性更高，波动自然也更大。
其二，定位纯度不同。中证全指半导体最均衡，全产业链、全市场分散；科创芯片是科创板芯片“全家福”，设计、制造、封测、设备材料一网打尽；科创半导体材料设备“窄而纯”，聚集科创板材料与设备上游，国产替代属性最强；国证芯片则是全市场精选龙头，个股集中度最高。
落到具体产品上，半导体ETF国联安、科创半导体ETF华夏、科创芯片ETF嘉实、芯片ETF华夏上周五资金净流入居前，金额均超3亿元。
展望后市，长城基金认为“金秋行情”仍有延伸的空间，核心动力来自不确定性预期的边际收敛，推动市场风险偏好的修复。方向上，随着行情扩散、市值下沉，可关注均衡策略，包括新兴科技、优势制造、大金融等板块。海外链中更重视新技术与价值量提升的环节，国产替代关注上游零部件与材料，包括国产芯片等细分方向。
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校对：王锦程
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